都是泡沫挤破,日美两国的房地产危机一样吗,     DATE: 2020-06-28 02:18

从上世纪80末的日本房地产崩盘危机到2008年的美国次贷危机,前者促发了后来的亚洲金融危机,后者直接引爆了全球金融危机。也就是说,都是房地产危机带来了金融危机。而所谓房地产危机,就是房地产泡沫危机。那么,两者是一样吗?为什么日美两国不采取措施,死保房价,不让房地产泡沫破碎,从而避免出现房地产危机呢?

这是一个非常深刻的问题,也是研究房地产和房价问题、经济问题、特别是经济金融危机问题都会思考的问题,更是在楼市调控中必须吸取教训的一个问题。

确实如此,无论是上世纪八十年代末的日本,还是2008年金融危机爆发前的美国,都没有采用行政手段死保房价的方式,而是捅破了房价泡沫,最终不仅引爆了房地产危机,也点燃了金融危机。

需要注意的是,美国和日本的房价泡沫挤破,情况也是不同的,后果自然也不同。日本房价泡沫挤破,首先伤害的是日本经济,是日本第一个遭难,然后再在资本的冲击下,引爆了亚洲金融危机。如果不是外力作用,也难以出现1997年的亚洲金融危机。而美国房价泡沫挤破,损害的是全球利益,带来的是全球金融危机。

先看日本房价泡沫破裂,由于日本在上世纪七八十年代,科学技术突飞猛进,如在汽车、电子等方面,已经领先于世界,领先于一直无竞争对手的美国。特别在国际市场、包括美国市场,把美国同类企业压得喘不过气来。同时,由于经济发展好,企业兴旺,就业充分,居民收入增长很快。在这样的情况下,市场需求也很旺盛,包括房地产等市场,都随之快速兴起,房价则快速上涨,泡沫逐渐形成。日本的经济总量,也在快速提升,与美国的差距不断缩小,短短的几年时间,经济总量已接近美国的60%。显然,这是美国绝对不能接受的事,也是一定会采取强有力措施打压的。

也正是在这样的大背景下,美国开始出手了,要求日本与其签订一份协议,就是后来所说的广场协议。亦即要求日本同意美国资本大量进入日本,且必须确保收益率5%。无奈之下,日本同意了。而美国资本进入日本后,大多进入到了房地产领域,继而带来日本房价的疯涨,泡沫严重泛滥。眼看着日本已经进入到房地产崩盘的边缘,美国政府要求进入日本的本国资本撤离日本。紧接着,日本房地产崩盘了,经济也很快陷入危机。

更为重要的是,撤离日本的资本,又进入到亚洲其他国家,特别是此后的所谓亚洲“四小龙”。从日本房地产崩盘到1997年亚洲金融危机爆发前,亚洲经济可谓蒸蒸日上,特别是“四小龙”,更是满面春风。可是,泡沫也是越来越大,经济虚拟化越来越强,从而给了索罗斯很大的空间。要不是中国发挥了中流砥柱的作用,率先支撑了香港经济,击退了索罗斯,亚洲经济将面临全面崩盘。

日本房价泡沫就是这样被挤破的,日本经济危机也是这样形成的,对亚洲经济的影响也是非常明显的。

相反,美国的房价泡沫,则完全是自身造成的,是金融过度化、金融泡沫化转移到了房地产领域,是金融泡沫带动了房价泡沫,是金融泡沫洗涤和浸泡着房价泡沫。所谓次贷危机,就是美国政府通过过度发展金融,把良好的金融资产通过泡沫化、垃圾化方式,融入到了房地产市场,使房产通过反复抵押、反复“增值”,从而不断积累泡沫、积聚风险,最终依靠自身力量无法承受、无法化解、无法消化,最终爆发了次贷危机。

按理,次贷危机在美国爆发,受伤害最大的应当是美国。但是,由于美国是世界上经济实力最强的国家,特别美元是世界货币,已经绑架了世界经济和世界各国货币。因此,次贷危机发生后,美国不仅没有受到伤害,反而因为全球金融危机的发生,美国政府通过连续多轮的量化宽松政策,不仅成功转嫁了风险、转移了危机,还在转嫁风险和转移危机中回收大量利益,导致全球经济出现衰退,美国经济则第一个出现复苏。

我们甚至可以怀疑,美国次贷危机的发生,一定程度上是美国制造的一次转移美国经济发展风险和危机的手段和行为,是想通过全球经济买单来化解美国经济发展过程中的矛盾。所以,有意刺破了房价泡沫,从而让泡沫和风险全部转移给了其他国家。因此,与日本房价泡沫被刺破完全不同,受伤害和影响的范围也不同。

那么,为什么美国和日本不想方设法保房价呢?对日本来说,保不住。不仅保不住,还要崩盘得更快,才能满足美国人的需要。对美国来说,根本不想保,就是想通过房价泡沫被刺破,来转移国内经济发展的矛盾和风险,实现美国利益最大化。要不是特朗普上台后大搞贸易保护和单边主义,不是特朗普不负责任导致美国疫情爆发,美国现在正在全力收割金融危机带来的成果呢。